Yapay zekâ balonu tartışması çip hisselerindeki tarihi yükselişle yeniden gündemde
Bloomberg
🔹 Philadelphia Semiconductor Endeksi son iki ayda yüzde 69 yükselerek tarihinin en güçlü çeyreğine ilerliyor.
🔹 Çip şirketleri bu yıl S&P 500 içindeki en iyi performans gösteren sektör oldu.
🔹 S&P 500'ün yıl başından bu yana elde ettiği yüzde 11'lik yükselişin yaklaşık yüzde 80'i teknoloji sektöründeki 10 şirketten kaynaklandı. Bu şirketlerin yedisi yarı iletken üreticisi.
🔹 Yapay zekâ veri merkezlerinde kullanılan yüksek bant genişlikli bellek çiplerine yönelik güçlü talep fiyatları ve şirket değerlemelerini hızla yükseltti.
🔹 Micron hisseleri bu yıl üç kattan fazla değer kazandı.
🔹 SK Hynix yüzde 260, Samsung Electronics ise yüzde 165 yükseldi.
🔹 Micron, SK Hynix ve Samsung'un piyasa değerleri 1 trilyon doların üzerine çıktı.
🔹 Yükseliş, yapay zekâ kaynaklı kalıcı bir dönüşüm mü yoksa geçici bir balon mu sorusunu yeniden gündeme getirdi.
🔹 İyimser yatırımcılar yarı iletken sektörünün yapısal olarak değiştiğini savunuyor.
🔹 Şüpheciler ise piyasanın yapay zekâ heyecanıyla aşırı ısındığını düşünüyor.
🔹 Micron'un net kârının 2025'teki 8,5 milyar dolardan 2026'da 66,8 milyar dolara çıkması bekleniyor.
🔹 2027 için beklenen net kâr yaklaşık 120 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.
🔹 Yarı iletken şirketlerinin kârlarının bu yıl iki katına çıkacağı tahmin ediliyor.
🔹 Philadelphia Semiconductor Endeksi yaklaşık 71 kat geçmiş dönem kâr çarpanıyla işlem görüyor ve bu oran 2008 küresel finans krizinden sonraki en yüksek seviyede bulunuyor.
🔹 Amazon, Meta, Alphabet ve Microsoft'un 2026 yılında toplam 725 milyar dolara kadar sermaye harcaması yapması bekleniyor.
🔹 Harcamaların büyük bölümü yapay zekâ veri merkezlerine yönlendirilecek.
🔹 Şirketlerin 2027 yılında da yatırımları artırmayı planladığı belirtildi.
🔹 Ancak bu yatırımların giderek daha fazla borçla finanse edilmesi yeni soru işaretleri doğuruyor.
🔹 Analistler, yapay zekâ yatırımlarının sürmesi halinde çip hisselerinin yükselmeye devam edebileceğini ancak harcamalarda yavaşlama yaşanması durumunda sektörün yeniden döngüsel baskılarla karşılaşabileceğini belirtiyor.